노란봉투법이 주식시장에 미치는 영향: 섹터별 취약지점
노란봉투법과 주식시장 전망 ‘노란봉투법’(노동조합 및 노동관계조정법 2·3조 개정안)이 국회를 통과할 경우, 사용자 범위 확대와 쟁의행위 해석 변화, 손해배상 청구 제한 등으로 기업의 예측 가능성이 낮아질 수 있습니다. 이는 원가·납기·현금흐름 변동성을 키워 자본비용을 높이고, 증시 전반에 할인 요인으로 작용할 가능성이 거론됩니다. 특히 다단계 하도급 구조와 대규모 인력이 얽힌 제조·건설·물류 업종은 리스크 전이 폭이 커질 수 있습니다. 외국인 투자자는 제도적 불확실성에 민감하기 때문에, 법 시행 초기에는 한국 자산의 요구수익률 상향과 밸류에이션 조정(멀티플 디스카운트)이 동반될 수 있다는 우려가 나옵니다. 📌 관련 글 보기 • 아이폰 관련주 총정리↗ • 애플페이 vs 삼성페이 장단점↗ 노란봉투법 쟁점과 시장 예상 사용자 범위 확대 : 원청이 하청 근로조건에 실질적 영향력을 행사하면 사용자 책임이 확대될 수 있어 교섭창구가 복잡해지고 분쟁비용이 증가할 소지가 있습니다. 공정중단·납기지연 리스크가 커지면 운전자본·재고 부담이 커지고, 현금흐름 변동성이 확대될 수 있습니다. 손해배상 제한 : 불법 여부의 경계가 현장에서 모호해질 경우, 사후 구제수단의 억지력이 약해져 경영진이 선제적으로 가동률을 낮추거나 라인을 전환하는 방어적 결정을 내릴 유인이 커집니다. 이는 마진 하방압력과 보수적 가이던스로 연결될 수 있습니다. 쟁의행위 해석 변화 : 쟁의 사유가 넓어지면 산업별 동시다발 리스크가 상승합니다. EPS 변동성이 커지면 성장주보다 설비집약 업종에 더 큰 할인이 적용될 가...